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推出国债期货利好股市的发展

发布时间:2019-07-16 15:44:50 编辑:笔名

推出国债期货利好股市的发展

上周五,证监会批准国债期货拟于9月6日上市交易。靴子终于落地,作为继股指(百科)期货后的又一金融期货产品,国债期货的推出影响颇大。为何要推出国债期货?对股市(百科)和期货市场又会带来那些影响?近日,京华时报[微博]与北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越[微博]展开对话,为投资者答疑解惑。 胡俞越简历 经济学家和着名期货专家,1983年毕业于南京大学,北京工商大学证券期货研究所所长,教授。兼任中国商业史学会副会长,首都企业改革与发展研究会常务理事,北京工商管理学会理事,郑州商品交易所战略发展委员会委员,上海期货交易所产品委员会委员,新华社特约经济分析师,中央电视台和北京电视台特约评论员。 ■有何意义 利于推动利率市场化 京华时报:国债期货有那些功能和作用? 胡俞越:国债期货作为利率风险管理工具,属于金融期货中利率期货的一种,是指买卖双方通过有组织的交易场所,约定在未来特定时间,按预先确定的价格和数量进行券款交割的国债交易方式。期货作为一种风险管理工具,本身具有价格发现和规避风险的双重功能。在我国金融市场上,国债期货作为众多期货品种中的一种,它既可以充分发挥期货本身的基本功能,同时它对于推动我国金融市场深度改革和服务国民经济又具有特殊作用。,推动利率市场化和人民币国际化。第二,规避利率风险,对冲(百科)流动性风险。第三,与国债预发行制度相结合,实现债券市场期现对接。第四,国债期货既是风险管理工具,也是财富(百科)管理工具。第五,促进国债现货市场融合,完善债券市场体系。 ■对比往昔 推出条件已较为成熟 京华时报:现在很多人对1995年“国债期货3·27事件”仍心有余悸,此次国债期货上市后,也有不少人持有怀疑态度,您怎么看待? 胡俞越:当年由于我国国债现货市场规模小、利率市场化程度低、投资者结构不完善以及市场制度规则不健全等原因,使得当时的国债期货价格存在着严重的市场操纵行为。 实际上,现如今的市场环境和市场条件与18年前相比早已不可同日而语。目前,我国推出国债期货已经具备了较为成熟的条件,其主要表现在以下几个方面:首先,当前我国国债现货市场规模庞大,2012年末我国记账式国债存量已经突破7万亿元,这为国债期货的上市交易奠定了坚实的市场基础;其次,随着我国利率市场环境得到了明显改善,有效减少了市场操纵行为的发生;再次,我国金融市场上机构投资者的队伍在逐步扩大,尤其是在国债市场,银行、保险(百科)、券商、基金以及信托等金融机构掌握着绝大多数的国债头寸,这些金融机构的投资理念也在逐渐成熟;,我国金融市场的制度规则越发健全,

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