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光大证券继续关注金融股提示园区主题

发布时间:2020-08-09 08:26:47 编辑:笔名
光大证券:继续关注金融股 提示园区主题

2014-12- 0 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

◆每日点评12月29日上证上涨0. %、创业板下跌2. 9%。保险/地产/建筑领涨。


资金仍在金融/周期板块中活跃,但依然出现了大盘上涨、多只个股下跌的行情。


中信证券拟发15亿新H股,70%用于资本中介业务。本次增发或补充资本金 00亿人民币左右,资金到位后将会马上被用于两融业务及融资新增需求。我们认为,中信证券的融资对券商股的中期持续走好将会起到催化作用,建议关注以中信/海通为主的龙头公司。


今日全国人大常委会首次召开了证券市场专题讲座,讨论注册制、严格退市制度等,将为修改证券法做准备。并提出要构建与中国大国地位相匹配的大国金融,推进证券市场化改革和国际化战略。我们认为,在以间接融资向直接融资体系过渡的过程中,做大做强国内证券市场势在必行,围绕金融与创新将是未来十年的重要主题。


目前来看,作为直接融资中介的券商是重要载体,这一点已经成为市场共识,我们一直推荐金融,对此不再做赘言。从市场的情绪热度以及认知来看,作为创新孵化器的园区,其在资本市场的表现才开始不久,远未得到充分的反映与演绎。具体投资逻辑与投资建议,详见我们在12月4日发布的研报《蓝筹为本,创新为源,积极关注园区开发与创司》。


从12月 日国务院常务会议部署在更大范围推广中关村试点政策、加快推进国家自主创新示范区建设起,这一主题下的个股,主要表现原因来自于与上海自贸区主题的交叉。我们认为,随着2015年到来,中关村试点政策扩面,给予了实质性的指引与支持,成为中央经济工作会议中有关创业创新的政策动力。


园区开发企业市值普遍不高,未来告别地产,转型创投业务,有的还有望通过资产注入、整合走上新的发展之路,发挥所在地区产学研协同促进的优势,带动区域经济升级、创新发展。我们结合行业研究员的投资建议,建议关注东湖高新、南京、苏州高新。


展望未来,我们越来越强烈地感受到,2015年1月份将是“政策密集期”,特别是预算法/环境保护法/证券法/国企改革方案等一系列重大法律法规,预计将会密集出台。改革进入深水区,立法推动经济稳定增长、为长远奠定扎实基础,将是大势所趋。


◆风险因素:


1、经济增长大幅下滑,2、系统性信用风险爆发, 、融资还款导致市场大幅回调,4、有可能的监管风暴。


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